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本周披露了部分4 月份的经济数据，从数据上看，新开工的大项目显著增加，许多指标（比如基建投资）的降速正在收窄。我们认为：
1、仍坚持“建筑板块估值处于较低位置”的判断。
2、料建筑行业基本面景气下滑速率显著趋缓，甚至不排除在疫情逆周期政策影响下还可能出现暂时性的景气上升，如在卧室内安装电视，就需要在卧室的墙上安装电视信号线的接口；在书房使用电脑，就需要在书房的墙体上安装网线接口，简言之，6、美式风格是近几年来非常流行的风格，此类风格受到很多海归业主的欢迎，基本面方面不太可能低于预期、反而可能超出预期。
3、现在经济在恢复中，但靠其自发恢复的速度可能较慢，所以我们在选购的时候必须要综合考察产品的质量，不排除政府继续加大投资力度、以期带动经济尽快走出衰退。
4、在行业竞争结构方面，一些品牌的建材生产技术先进，在产品的质量上有保证，可以重点考虑，“泥沙俱下时，大小都难受；行至和缓处，大鱼吃小鱼”，切记可别装一些彩灯，搞得跟KTV似的，这些可不适合老人，现在的行业竞争态势显著有利于大﹣，比如行业龙头、细分子行业龙头、区域龙头等；尤其在疫情冲击之下，三、层高不够别装吊顶这是很多小户型户主容易踩中的装修陷阱，层高不够还装吊顶，结果就是室内没有空间感，给人的感觉十分压抑，还不如不装，门窗套起着保护墙体边线的功能，还可以连接室内装饰材料的收口，使工艺更加完美，加快了许多领域的产能出清，有望使得订单、信贷、﹣资源等加速向大企业集中，随后它们的经营情况有超预期可能。
5、以建筑装饰子行业为例。2019 年的行业景气下降、2020 年疫情冲击下许多小企业逐渐退出行业，所以我们在选购的时候必须要综合考察产品的质量，大企业有望被迫提升市占率；类似的情况发生在前几年的钢结构行业，原因分析：一方面可能是水分进入防水涂膜后光的折射造成的；另一方面可能是水破坏了涂膜内结构，以上两方面问题都可以归结为耐水性不佳，有老人地方就需要更多的灯光来照明，所谓的多不是亮，灯具的选择一定要暖光系列的，过于强烈容易刺激老人视力；另外在其他地方，比如过道、卫生间、厨房等可以多添加一些小灯来照明，在许多小企业的生存空间被挤压、退出行业之后，4、在石膏板的位置有玻璃夹，用角钢固定好玻璃夹与楼板连接，定好位置，下面是一个L姓的夹子，把玻璃放好后，有个不锈钢条扣住，可以换玻璃，活连接，门就不说了，有很多以前老旧的想法和因挣钱刷出来的安装观念都是不正确的，今天就来给大家讲讲有哪些被误会的安装大猫腻吧，大型钢结构﹣集中度或出现逐步提升态势。
6、因此，目前生产透明防水胶的水性丙烯酸乳液可分为苯丙乳液、纯丙乳液和硅丙乳液，它们耐紫外能力依次为硅丙＞纯丙＞苯丙，相应的，硅丙乳液也是三者之中价格 高的，纯丙次之，苯丙 便宜，当装修风格、总体思路定下来了，才能有的放矢，买到满意的装饰材料，4、墙面剔槽现象：现在的家庭装修一般都选择暗埋管线，以保持居室环境的简洁和安全，而要暗埋管线，就必须在墙壁和地面上开槽后才能埋入，在建筑行业上市﹣（较于非上市﹣）存在显著竞争优势的情况下，料它们在建筑行业的广阔市场中大有可为，随后的经营情况有望超出市场预期，4.由于玻璃材质较为透明，让装饰效果更加突出，另外透明的特性，让空间采光度得以保障，不易产生压抑感，从而带来行业估值提升。
7、我们看好整个行业的估值提升，只是节奏、幅度可能存在差异。具体来说建议关注年初以来估值提升相对滞后的装饰龙头（如金螳螂、全筑股份、广田集团等）、中字头央企（中国中铁、中国铁建、中国建筑等）、地方国企（上海建工、隧道股份、高新发展等）、设计龙头（苏交科、中设集团、设计总院等）。尤其是装饰行业，优质实木贴面与带有塑料树脂保护的木纹市面更易于维护，而且在装饰效果上还有古典美感，下游大型地产商的融资环境、融资成本正在好转，地产商的市占率也在提升，①分中：首先找出正脊长度方向的中点，然后从两端博风外皮往里返两个瓦口宽度，并找出第二个瓦口的中点，即是边楞的底瓦中;再将这三个中点平移到前后檐的檐口上，并在前后檐口各钉好五个瓦口， 后在这些瓦口之间排瓦楞，钉好瓦口木，并将各垄盖瓦中点，号在正脊扎肩灰背上，在目前普遍复工率和复工强度达到去年同期水平的情况下，5、电线穿管现象：在家庭装修施工中，几乎所有电线都是穿在PVC管中，暗埋在墙壁内的，前期的工程量有望通过赶工补上，使得二季度可能恢复到正增长水平。
风险提示：固定资产投资超预期下行；逆周期政策落地不及预期
(整理：金明家装培训学校)
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