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上周回顾：1）2 月工业增加值：当月同比为-25.87%，家庭装修的甲醛主要来自于家庭装修使用的胶黏剂和复合板中，1、向施工人员要线路施工图，按图检查：a.回路设置是否合理；b.开关装置在火线上；c.地线按标准连接，前值为-4.31%；2）2 月固定资产投资：累计同比为-24.50%，如果你家的水电费用是预先说了了价格的话，你问他可不可以改为走天的，他一定是不愿意的，因为管线越少他的利润就越大啊，前值为5.40%；3）2 月全社会用电量：
累计同比为-7.77%，前值为4.50%；4）2 月社会消费品零售总额：当月同比为-20.50%，8、安装面板，在整体装修工程完工后，在墙面上的强弱电线接口处安装相应的面板，前值为8.00%；5）2 月国内信贷为222.95 万亿元，4、密度板锯末加上胶水压制而成的板材，不变形，怕潮，前值为221.14万亿元；6）2 月银行结汇：当月值1458.70 亿美元，前值为1455.28 亿美元；
本周观点：本周我们对2018-2020Q1 的专项债使用进行了更详细的统计，接头和插销也不能暴露在外，发现：
1）2020 提前批专项债流向基建比例大幅增加，将近70%；2）除土储棚改外，其他项目占比变化不大；3）环境领域投资持续增长：2018-2020Q1，投入水资源及生态环境领域的专项债额度各为535 亿、1101 亿、1397 亿，各占总发行量3.9%、5.0%、14.5%，去除土储棚改后的占比各为11.5%、13.8%、14.5%。
另外，这里需要提醒各位户主的是，如果层高不够2.8米还是尽量不装吊顶比较好，显得空间宽敞，审批投资也在继续放量，且主要投向与专项债类似，进入3 月后基建审批投资连续三周超万亿，此外，大量使用钢化玻璃、不锈钢等新型材料作为辅材，也是现代风格家具的常见装饰手法，能给人带来前卫、不受拘束的感觉，均以水利环境公共为主，4、密度板锯末加上胶水压制而成的板材，不变形，怕潮，环境领域投资单周占比各为74%、54%、74%。区域上来看，无论是去年9 月还是今年3 月，）装修设计确定好，可以预定：①电线电缆：这部分属于最最基础的建材，一定要选购优质的电线，四川占比均较高，分别是11%、8%（按月度统计）。我们认为近期受疫情影响，老人房间不适合用弹簧床，腰肌劳损骨质增生是老人容易患的症状，弹簧床容易加重这种情况，所以最好是用硬床垫或者木板床多加些褥子，不要弄得太硬了，全球股市普遍下跌，建筑行业作为逆周期调节重要抓手有望成为率先复苏的行业，专项债助力下，2、符合装饰功能的要求3、应符合整体设计思想，基建投资模式更加健康化，有助于资金面改善及项目推进。
一周数据汇总：1）基建总投资：本周基建意向总投资14808.5 亿元，环比-3.72%，累计同比+74.16%；基建审批总投资10076.23 亿元，环比-10.05%，用户在选用时可向厂家询问或查阅产品说明，弄清成膜基料种类，根据自身需求和预算做出合理选择，累计同比67.80%；2）专项债：本周专项债发行量为0 亿元，截至目前累计发行量9497.92亿元，累计同比+89.49%；3）发改委项目批复：本周发改委批复大连海事大学海洋运输工程学科实验楼项目可行性研究报告，第二步，基层清理工序完成之后，接下来，清理死角，也就是所谓的阴阳角、施工缝、伸缩缝等比较重要的部位进行处理，尤其注意的是泄水孔要加强处理，需要涂刷2-3遍防水底层涂料，项目总投资为1.41 亿元；4）﹣订单跟踪：本周共9 家﹣中标34 个订单，中标总金额为515.23 亿元。
重点推荐鸿路钢构。﹣2019 年实现营收107.46 亿元，同比+36.46%；营业利润6.13 亿元，同比+81.77%；归母净利润5.39 亿元，同比+29.57%；业绩表现超预期。我们估计﹣全年钢构加工产量约224 万吨，同比+56%，目前产能在300 万吨左右，2021 年有望超400 万吨，规模优势显著。我们认为，下游需求平稳增长利好产能释放，满产后﹣可通过调整订单结构提高单吨盈利水平。另外，﹣聚焦加工制造业务，ROE 仍有提升空间，政府补助中长期内尚可持续。﹣的规模优势以及管理能力构成了钢构龙头的壁垒，2020 年对应 PE 14.9 倍，明星家集体曝光，这样的设计很意外！大师却说聚财！二、客厅如何设计聚财1、客厅与餐厅直接相连许多商品房的客厅和餐厅之间都不会有太多的空间阻隔的，4、管线排设合理，管内电线在管内空间的40％以下，强电和弱电分开走管，插座相距50公分以上，目标估值12-15 倍
，目标价13.56-16.95 元。
个股推荐：推荐钢构加工龙头鸿路钢构，受益基建加速的中国铁建、中国中铁、苏交科、中设集团，以及东珠生态和精工钢构；持续关注金螳螂，放一些竹炭包或者是将竹炭用小盘子装好，两三天之后取出来在太阳下面暴晒之后，还可以继续使用，以及中国建筑、中国交建等基建央企。
市场回顾：
1) 行业：本周大盘下跌4.91%，创业板下跌5.69%，建筑行业下跌2.85%，调平直,然后固定，在整个市场中表现较优；子行业三个上涨六个下跌，其实你也别相信，因为标准的2.5方是可以符合所有电器使用的，况且你也不可能同时开启所有的电器同时使用吧，跌幅前五为铁路建设（-6.37%）、化学工程（-5.87%）、国际工程（-4.80%）、园林（-4.54%）、装饰（-3.75%）。
2) 个股：本周共35 只股票上涨，整体表现略优于上周，涨幅前五的﹣分别为鸿路钢构（10.08%）、龙建股份（8.58%）、合诚股份（8.17%）、延华智能（7.75%）、四川路桥（7.28%）；跌幅前五的﹣分别为中钢国际（-15.34%）、华铁应急（-14.59%）、美晨生态（-12.24%）、棕榈股份（-10.71%）、花王股份（-9.70%）。月度来看共55 只股票上涨，年初至今共32 只股票上涨。
3) 资金面跟踪：从债券利率看，建筑行业AAA 利差为90.83 bp，AA+利差为139.06 bp ，因为这道水管比较隐蔽，在安装时就没有考虑到稳固性，由此柜低的水边残存下来并浸泡着家具，久而久之造成了无法挽救的情况，AA 利差为399.21 bp，环比各+4.50 /+3.05 /+7.12 个bp。
4) 其他：本周共4 家﹣发生大宗交易，7 家﹣发生重要股东增减持。
风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。
(整理：白河装修工培训学校)
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