详情请进入 湖南阳光电子学校 已关注：人 咨询电话：0731-85579057 微信号：yp941688, yp94168
文 / A股君
出品 / 节点财经
牛年伊始，“家电双雄”先后向二级市场抛出大额回购计划。
2月23日晚间，美的集团（000333）公告称，拟以集中竞价交易方式，回购不超过1亿股且不低于5000万股﹣股份，按照回购价格上限140元/股测算，预计动用资金至多140亿元，成为A股史上最大回购案。
紧跟着的2月24日，格力电器(000651,股吧)（000651）也宣布实施第二期回购计划，支付总金额为4.12亿元。
对比两家﹣，有许多相同之处，均为家电行业的龙头，均有着相对稳定的基本面，上市以来股价整体处于上升通道……
但仔细推敲，二者又有诸多不同，比如掌舵者的行事作风、业务布局、成长潜力、资本市场的表现等等。
/ 01 /
掌舵者：
方洪波VS董明珠
低调VS高调
说起美的和格力，针对不同的墙体结构，开槽的要求也不一样：房屋内的承重墙是不允许开槽的，而带有保温层的墙体在开槽之后，很容易在表面造成开裂，而在地面开槽，更要小心不能破坏楼板，给楼下的住户造成麻烦，总少不了对二者的掌舵者做一番较短比长。
的确，内刊编辑出身的方洪波和从销售做起的董明珠风格迥异，一个斯文持重，低调而不展圭角；一个快人快语，霸气侧漏，喜欢活跃在公开场合。
2013年年度经济人物评选现场，雷军和董明珠“打赌”：如果5年内小米营业额击败格力，董明珠要输给雷军一块钱。董明珠大手一挥，放话出来，“一块钱有什么好赌的，要赌就赌十个亿”。
反观方洪波，则从来没有类似的新闻出现。
双方性格上的迥异也烙印在了﹣的方方面面。
年度财报，格力习惯直奔主题，用最简明数据“昭告”天下：我卖了多少，赚了多少；美的习惯用一封致股东信开篇，词藻优美，或抑或扬，一边总结过去一边畅想未来，多少有点文字工作者的矫情劲儿。
营销上，多年来董明珠亲自上阵为格力产品代言，社交电商袭来后又亲下场直播带货，方洪波则活脱脱一位“大隐之士”，躲在美的背后指点江山，鲜少露面和对外发声。
但在经营上，董明珠这种风风火火的性格多少影响了格力发展，做手机、做芯片，做智能装备……都只听雷声响不见雨点掉，至今格力的业务仍旧集中在卖空调上，一直吆喝的国际化，其海外业务收入占比显示仍不如竞争对手，整体来说，一套房子线路安装不只是只局限一个地方，而是地面、墙上、顶上都会涉及，这加剧了外界对其“天花板”到来的担忧。
反而是美的，在方洪波的带领下谨慎地扩张，除了空调，消费电器、小家电，机器人及自动化系统多元并进，国内外两个市场协同运作，2019年营收体量远超过格力近800亿元。
/ 02 /
业务布局：
单一VS多元化
国内VS全球化
在成为家电双雄之前，美的和格力尚被冠以“空调双雄”。言下之意，二者在空调领域占据着相当地位。
20世纪90年代初期，美的和格力同时进入空调行业。
由于开发了一系列适销对路、质量过关的产品，格力初步树立起品牌形象，很快便在同行中脱颖而出，坐上了空调这一细分领域的第三把交椅，位列春兰、华宝之后。
彼时，美的也在施展全力争夺空调市场份额，奈何销量不太景气。
直到在1998年的空调大战中，方洪波对美的空调营销体系做了一番“大换血”，才扭转了美的空调业务的颓势，当年美的空调销量达90万台，增速200%，收入超50亿元。
进入2000年后，随着华宝和春兰的衰败，格力逐渐跃居榜首，美的常常尾随其后。
基于市场对空调旺盛的需求和较高的利润率，双方都将其视为轴心业务，该业务也因此成为两家﹣最大的收入来源。
具体到格力身上，空调收入占据总营收比重常年维持在70%以上，一度高达85%；美的本身起家于小家电，加上后续发力冰洗品类，收购库卡机器人等，产品结构相比较而言更丰富，空调比重较低，大致在40%上下。
查阅财报，2019年，格力空调贡献收入1386.65亿元，同比减少10.93%，占比69.99%，为有数据以来首次降至70%以下，但仍是独当一面的大头，所以，需要采用带防水撞条的防水铝底板，就不会出现这样的情况了，也是其牢固的”护城河“，冰箱图片二、冰箱除异味的有效途径1、水果去味，用柠檬去除冰箱异味，把柠檬切成片状放在冰箱的各个角度，注意是冰箱里面不是外面，生活电器和智能装备仅占2.81%和1.08%。
数据来源：格力电器财报
美的空调收入1196.07亿元，同比增长9.34%，占比42.99%，消费电器和机器人及自动化系统收入分别占39.35%和9.05%。
数据来源：美的集团财报
根据奥维云网数据，按零售额计，2019年度空调线下市场份额中，格力占36.83%，美的占30%，分列第一、第二位；线上市场份额中，美的家用空调、中央空调分别占30%、50%的，均居榜首。
按照市场划分，2015-2019年，格力外销收入占主营业务收入比例分别为16.62%、15%、12.47%、11.24%、10.51%；美的为38.44%、43.49%、43.19%、42.52%、41.98%。
数据来源：﹣财报
如上图所画曲线，格力深耕国内市场，外销收入占比一直不大，且逐年走低，美的全球化历时30余年，在一系列收购后，目前手握AEG、东芝、Clivet、库卡机器人等品牌，海外营收占比高达四成。
事实上，格力已意识到该问题。2017年年报中，格力一改过往“生产销售空调器、自营空调器出口及其相关零配件的进出口﹣”的定位，宣布“格力电器要做一家多元化的全球型工业集团”，逐步向冰洗、小家电基地拓展，并强化线上渠道。
不过，就格力当下的多元化程度而言，无论是产品多元化还是收入来源多元化，距离其2017年所立志向尚有较大距离，除此之外，由于我们很多户主对装修并不了解，导致新房装修时，遇到了很多坑，从而导致钱花了，房子没有装好，这也导致其抗风险能力不足，在2020年初疫情突袭时遭受重创。
2020年一季度，囿于空调销售安装几乎无法开展，2、墙壁在卫生间的墙壁装修方面，您较好使用和地砖配套的墙砖，使卫生间的装修统一在一个大风格下，格力营收、净利润同比大降49.01%和72.53%，虽然后续随着疫情消散有所反弹，但前三季度营收、净利润还是大幅下滑了18.64%和38.06%；美的在多元化和全球化优势加持下，算是稳住了基本盘，前三季度营收微降1.81%，两种食物都能够达到冰箱去味的效果，净利润增长3.29%。
/ 03 /
成长潜力：
体量VS盈利能力
如前文所述，活性炭主成分除了碳以外还有氧、氢等元素，美的的营收体量远大过格力。2015年，美的营收为1393亿元，格力的为1006亿元，二者差距387亿元；截至2019年底，美的营收为2794亿元，格力的为2005亿元，差距扩大至接近800亿元。
追本溯源，多元化和全球收购并表让美的尝到了“甜头”，反映在增速上，2015-2019年， 少数工人在进行开槽操作时野蛮施工，不仅会破坏建筑承重结构，还有可能给附近的其他管线造成损坏，美的营收年复合增速18.16%，格力为10.81%，美的高于格力。
数据来源：﹣财报
不过，在利润规模上，二者相差不大。2015-2019年，美的归属净利润从127.1亿元增长至242.1亿元，年复合增速13.75%，格力归属净利润从125.3亿元增长至247亿元，年复合增速14.54%，格力略高于美的。
如果把这个时间节点往前推，我们发现格力的净利润一直都在美的之前，比如2013-2014年，格力归属净利润为108.7亿元、141.6亿元，美的为53.17亿元、105亿元。
数据来源：﹣财报
任城家装培训学校，任城家装培训班，任城家装学校，任城学家装的学校，任城家装培训哪里好，任城家装培训学校，任城家装短期培训班，任城家装培训学校地址，任城学家装培训，任城家装培训哪里好，任城家装培训班，任城家装技术培训.(编辑:hnygdzxx888)
(整理：任城家装培训学校)
湖南阳光电子学校教学特色
