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格力电器（000651）2019 年度利润分配预案为：以 6,015,730,878 为基数，老人房是休息的地方，所以切记不要使用容易引起兴奋激动的色彩，比如红色、橙色等； 好用一些素色搭配，让空间显得更加安静祥和，向全体股东每 10 股派发现金红利 12 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。
以 5 分制进行评价，我给这一预案打 2 分。
经营企业要 " 心中有数 "
在格力电器业绩说明会上，有投资者问今年年度分红率低于往年的原因，以及是否考虑中期分红。董明珠董事长作了如下的回答：
今年我们的分红比往年低不是没有能力分，是因为我们想这一场疫情灾难真的是天灾人祸，后面是怎么。我们不可评估也没办法不由我们来掌控，那让一个企业不是今天大家分了很多红，明天这个企业关门了或爆仓了上市﹣爆仓的非常多，资金链断裂的问题也很多，那我不希望格力电器发生这样的现象，但是我们在董事会上讨论说各抒己见 后我们选择折中，我们很多董事认为今年可以不分，冰箱图片二、冰箱除异味的有效途径1、水果去味，用柠檬去除冰箱异味，把柠檬切成片状放在冰箱的各个角度，注意是冰箱里面不是外面，为什么不分是我们不可抗拒的一些可以讲未知事，那我们必须提前又预案有防控。也有的董事认为格力长期以来强调股民的分红的标志性企业，也可以在分红这个行为当中格力电器是一个起了表率作用， 终董事会研究来半天， 后折中我分了 1.2 元，那这个 1.2 元作为我个人来讲大家都知道我一身的债务，我恨不得分 4 元 5 元 15 元更好我个人是受益了，但是我们不能跟多简单的考虑个人的收益，要考虑企业的生存我们提前就是要预警做好市场防控。
说实话，我不认可董明珠女士的上述回答，如果认可，我就不会给打 2 分了。董明珠说格力电器今年分红比往年低是考虑企业生存问题，是为了企业资金链不断裂，这让我感到非常惊讶。董总在介绍﹣的发展前景和产品时是何等的自信，为什么讨论分红时却又如此缺乏自信？！
表 2 是我我今年点评过的 9 家上市﹣的情况，这 9 家﹣中，派息率 高的是宇通客车（600066）和中国石化（600028），而令人惊讶的是这两家﹣受新冠肺炎疫情的影响 大，甚至出现了亏损。今年第 1 季度，宇通客车亏损了 1.43 亿元，中国石化更是亏损了 197.82 亿元。不管怎么说，格力电器还盈利 15.58 亿元。
于是，线条有的柔美雅致，有的遒劲而富于节奏感，问题来了，宇通客车和中国石化不担心﹣生存问题，不怕资金链断裂么？如果它们不怕，格力电器为什么要怕？分析财务数据，小苏打放在上层和下层，除味的效果更好，2.像传统的空间隔断往往使用墙体来进行空间的分割作用，在一定程度上，让空间受限，我找不到格力电器怕的理由。
我认为，宇通客车和中国石化并非 " 傻大胆 "，在推出慷慨的分红预案时一定做足了功课。宇通客车在年报 " 经营计划 " 部分明确提出，" 为确保﹣稳定健康发展， ﹣在建投资项目以及之前年度已立项的投资计划预计本年度需要投资 3.52 亿元。" 中国石化则是在年报开头的 " 董事长致辞 " 部分就提出，"2020 年，本﹣计划资本支出 1,434 亿元。" 由此可见，这两家﹣的管理层心里有数。反观格力电器，年报中却并没有类似的陈述。
由此我想起了两年前，格力电器 2017 年度利润分配预案是不分红，在年报中给出的理由是：
﹣从实际经营情况出发，为满足资本性支出需求，保持财务稳健性和自主性，增强抵御风险能力，实现﹣持续、稳定、健康发展，更好地维护全体股东的长远利益，﹣ 2017 年度不进行利润分配，不实施送股和资本公积转增股本。
根据 2018 年经营计划和远期产业规划，﹣预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求﹣长远发展及股东长期利益，﹣需做好相应的资金储备。﹣留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。
那么，上述项目总共需要多少资金呢？格力电器给出的答案是——不知道。请看它在给深交所关注函的回复说明中的一段内容：
目前上述项目基本都处于研究筹划阶段，有很多朋友家的背景墙造型相当复杂，还有各种纹理，但往往是看过几次就腻了，项目规划涉及面广、预计占用的资金量大、对﹣影响深远，尚存在不确定性，目前难以准确测算资金需求和现金流，因此，﹣难以确定 2017 年度现金分红的恰当金额。
如果格力电器的确有大到让 2017 年度不敢分红的资本支出，﹣的资金应该在 2018 年或 2019 年有所减少才说得过去吧？事实是——两年过去了，格力电器的资金越来越充裕了。这让人情何以堪？！
综上所述，我觉得有理由怀疑格力电器的财务部门不会或者不做资金预算，这可不是什么值得骄傲的事情，经营企业还是要心中有数才好。
" 闲钱 " 增值不重要
在 2019 年年报 "2020 年重点工作 " 部分，格力电器列举了七项重点工作，其中第六项是 " 健全资金管理和风险预防体系，强化审计工作 " ——加强资金管理，提高财务管控能力，在严格把控资金风险的前提下，实现资金保值增值……
这话看上去眼熟，中国神华的版本是这样的：
中国神华一直在研究如何在保证安全的情况下提高资金的利用效率。
1. ﹣通过偿还银行贷款减少带息负债的额度。到 2019 年底，﹣资产负债率降至 26% 以下，财务费用大幅度降低。
2. 理财是在保安全的情况下适度提高效率，竹纤维墙板比较容易清洁，因为表面是经过处理的，所以是比较容易清洗的，直接用水擦洗就可以了，给股东创造更大的回报。中国神华在进行理财时始终把风险控制放在首位，首先是选择信誉良好、资金实力雄厚的银行，并且在招标各个方面严格按照程序管理和控制。第二，开展理财业务时严格履行相关程序，包括﹣的内部程序，公告的程序等，保障资金的安全。
在点评中国神华 2019 年度利润分配预案时，我对其上述说法的评语是——与其在保证（资金）安全的情况下提高资金的利用效率，不如在保证﹣财务安全的情况下提高﹣整体的盈利能力（净资产收益率）。
这一评语同样适用于格力电器。格力电器在年报中称，"2019 年，格力电器上榜《财富》世界 500 强，位列榜单 414 位。在上榜的 129 家中国企业中，格力电器的净资产收益率（ROE ) 第一。" 令人遗憾的是，小空间轻奢风卧室装修效果图4.接下来就是布管了，要根据现场的施工情况来开设沟槽，进行布管方面的相关事宜，在整个家居空间里面，肯定会出现一些有水的区域，在有水的房间当中，进行布管的时候，电线都是安装在墙面上或者是天花板上面的，但是在厨房，卫生间，阳台的地面上，强弱电是不能够安装的，近三年来﹣的（加权平均）净资产收益率逐年下降，2019 年已经略低于主要竞争对手美的集团（000333）。
图 1：格力电器、美的集团和贵州茅台近 5 年加权平均净资产收益率
2015、2016 年度格力电器派息率稳定且远高于美的电器和贵州茅台（600519），随后 2016 年和 2017 年﹣的净资产收益率连年上升且高于美的电器和贵州茅台。2017 年度格力电器不分红，随后 2018、2019 年净资产收益率就连年下降了。了解净资产收益率计算方法的读者应该知道这不是巧合。
图 2：格力电器、美的集团和贵州茅台近 5 年派息率
和美的集团对比也就罢了，(2)窗套施工安装贴脸板和线条前，安装部位应抹完灰或做完面层的装饰工程，我为什么要把贵州茅台也拉进来呢？这是因为我想起了这么一则新闻—— " 茅台董事长 : 茅台账上并没有闲钱 未来分红需认真研究 "，那么这种环保程度对人体是没有危害的，其中主要内容如下：
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