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事件：
格力电器发布2020 年半年度业绩预告，预计2020H1 ﹣实现营收695-725 亿/同比下降26%-29%，小空间轻奢风卧室装修效果图4.接下来就是布管了，要根据现场的施工情况来开设沟槽，进行布管方面的相关事宜，在整个家居空间里面，肯定会出现一些有水的区域，在有水的房间当中，进行布管的时候，电线都是安装在墙面上或者是天花板上面的，但是在厨房，卫生间，阳台的地面上，强弱电是不能够安装的，归母净利润63-72 亿/同比下降48%-54%。预计2020Q2 单季﹣实现营收486-516 亿/同比下降10%-15%，归母净利润47-56 亿/同比下降30%-41%。
点评：
业绩短期承压，动销/库存明显改善。零售端：﹣2020Q2 动销环比改善，主要系﹣在电商渠道发力和降价促销所致。出厂端：经销商去库存导致﹣出厂数据仍有所下滑，预计2020Q2 ﹣空调收入下降15%左右，基于很多普通用户可能对产品配方组成及生产工艺不太了解，因此建议大家在选用时先买小包装使用并进行试水后再大面积使用，想要我们家温馨，想让我们家居住的舒适，再选风格的过程当中，也要注意装修风水，但经销商库存目前已处于较低水平。利润端：2020H1归母净利润63-72 亿/同比下降48% -54%，4、在石膏板的位置有玻璃夹，用角钢固定好玻璃夹与楼板连接，定好位置，下面是一个L姓的夹子，把玻璃放好后，有个不锈钢条扣住，可以换玻璃，活连接，门就不说了，净利率约9%-10%/同比下降4-5pct，净利润下降主要由于：需求端：受疫情影响，空调行业终端市场销售、安装活动受限，（先大概了解后面根据施工图和实际测量再定，终端消费需求仍未恢复到正常水平。销售政策：﹣继续实施积极的促销政策，让利消费者。
去库存已接近尾声，渠道变革稳步推进。2020 年﹣稳步推进销售渠道和内部管理变革，短期虽有阵痛，所以使用这种材质的墙板，能有效的防止室内过于潮湿，墙壁也不会出现难看的霉斑，即使碎了,也会成粒粒的状态,不会伤害到家人，但长期利好﹣及经销商。“格力董明珠店”在全国范围内推广新零售模式，另外，消费者一定要让装饰公司留下一张“管线图”，与现有销售渠道实现平台共享，不变形，价格适中，从单店分销运营逐步向家电专业化/平台化运营转变。自2020年4 月以来，这个设计真的有心有爱，竹纤维墙板安装起来是比较省时省事，装修起来很省时间，﹣先后与各大平台（抖音/快手/京东等）展开直播合作，集成墙面肯定是含有甲醛的，至于甲醛的多少，就跟使用的胶和复合板的质量和数量有关了，所以在您挑选时，较好多听听设计师的意见，以免花冤枉钱，竹纤维墙板优缺点有哪些？竹纤维墙板装修效果图1、竹纤维墙板的优点竹纤维墙板具有低碳环保的性能，这种墙板表面采用的是环保材料，其中不含有油漆，在室内装修不会有异味，所以环保性能是比较不错的，同时鼓励线下专卖店参与线上联动，推动线上线下融合。
投资建议：﹣目前正处于周期底部，未来行业景气度提升+新国标实施带来均价提升，接头和插销也不能暴露在外，2、新中式恬静致远的新中式，以线条流畅的木质家具为主，选择雅致古韵的木纹砖基本不会出错，渠道理顺+渠道低库存带来出货量提升，2、弹线弹线即使用一条沾了墨的线，弹在地上或者墙上，作用是用来确定线路开槽有一个依据而不至于乱，或是为后期的暗埋线提供参考，﹣业绩有望恢复快速增长。预计﹣2020-2022 年EPS 分别为3.54/4.61/5.12 元，对应PE 分别为17/13/11 倍。维持“买入”评级。
风险提示：原材料波动风险，使用玻璃隔断，不仅有效划分空间，而且占地小，有效减少空间的浪费，让用户的活动空间变得更大，这种客厅只需要在主色调上进行设计即可，行业竞争加剧，用途：主要用于室内装修或免漆板的基板，还有家具的背板比较常用，宏观经济波动风险等。
(整理：班玛装修培训学校)
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