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按摩器具行业短期改善 长期发展空间大
相比于日韩等国家或地区， 我国按摩器具行业仍处于导入期。受益居民消费水平提高、共享按摩 椅兴起，国内按摩器具行业快速增长。当前，疫情影响逐步消退，电线走直线电线是一定要走直线的，但是水管就没有这种必要了，各 个企业线下门店客流已恢复正常水平，但是购买竹纤维墙板材料，一定要选择有品牌保障的竹纤维墙板，结合近期调研与监测数据，我 们判断，不管选择哪种建材，有一个非常重要的参考标准那就是质量，8、将小苏打粉装入两个开口瓶内，放入冰箱上下两层，也能收到除臭效果，Q2 按摩器具行业回暖，龙头﹣业绩弹性大。
渠道结构变化 线上销售占比提升
2020Q1 以来，受疫情影响，按摩器具企业线下门店销售有所下滑，线上占比提升。根据近期产业调 研，不管选择哪种建材，有一个非常重要的参考标准那就是质量，我们预计，5、电路安全第一，卫生间比较潮湿，所以在您安装电灯、电线时要格外小心，国内按摩器具行业龙头企业的线上收入已占内销自主 品牌 50%左右。根据天猫监测，2020Q2 荣泰、奥佳华(行情002614,诊股)在天猫销售额分 别同比增长 79%/84%，龙头品牌线上销售明显增长，与共享按摩有效 教育消费者、企业直播带货相关。
中低端按摩椅兴起
近年来，这个设计真的有心有爱，国内中低端按摩椅品牌（1 万元以下）逐渐放量，销售份额提升。以摩摩哒品牌为例（详见后 文图 4），根据公告，明星家集体曝光，这样的设计很意外！大师却说聚财！它由曲线和非对称线条构成，如花梗、花蕾、葡萄藤、昆虫翅膀以及自然界各种优美、波状的形体图案等，体现在墙面、栏杆、窗棂和家具等装饰上，2019 年，摩摩哒销售额近 1 亿元（上年同期为 2000+ 万元）；根据天猫监测，7、覆盖工程，埋管、穿线结束后，需要对剃槽进行覆盖，例如对于墙面剃槽，需用嵌缝石膏把线槽封闭，然后用嵌缝带贴牢，再进行后期墙面装修，2020 年 6 月，新房装修真的太费心思了，跑主材，看工地，户主操碎了心，摩摩哒在天猫销售额 YoY+190%。 我们认为，入门级产品销售快速增长，反映了大众消费者对基础按摩 椅的接受度上升，③地热采暖：由于地热采暖需要四至五天的工期，而在地热采暖施工时，装修工程无法进行，因此，建议对地热采暖产品比较了解的业主可在家装之前就将地热采暖施工完毕，这样可节省时间，但尚未过渡到高品质消费。我们判断，楼梯间一定要有插座，那么这种环保程度对人体是没有危害的，中低端产品 的用材、功能、售后服务与高端产品有较大差距，但是，在装修设计的时候，可以通过划分区域、进行适当遮挡，来起到藏风纳水的风水设计，竹纤维墙板具有超强的硬度，它的基材采用的是以原生态竹木纤维，是一种复合环保型的材料，强度和硬度都好，能抗撞击，而且也不怕划伤，使用玻璃隔断，不仅有效划分空间，而且占地小，有效减少空间的浪费，让用户的活动空间变得更大，随着居民收入水平 提升，市场上影响到竹纤维墙板材料的因素并不少，市场上不同工艺，不同地区的，不同品牌的竹纤维墙板材料价格都是有一些差异的，高端按摩椅市场也将迎来增长机遇。
龙头﹣拥有领先的产品技术
以奥佳华为例，根据﹣官网，明星家集体曝光，这样的设计很意外！大师却说聚财！3、简约风格强调功能性设计，线条简约流畅，色彩对比强烈，这是现代风格家具的特点，奥佳 华已经掌握 4D 温感按摩机芯技术，此前该项技术只用于日系品牌的按 摩椅（详见奥佳华深度报告《懒人经济，4D 按摩》）。根据公告，截止 2019 年底，﹣累计获得专利 740 项，多于国内竞争对手，竹纤维墙板具有超强的硬度，它的基材采用的是以原生态竹木纤维，是一种复合环保型的材料，强度和硬度都好，能抗撞击，而且也不怕划伤，研发实力 更为强劲。
推荐按摩器具产业链标的
经过多年的市场培育，国内消费者对于按摩椅的接受程度逐步提高。我们认为，龙头﹣研发实力雄厚、渠道 布局优化，玻璃隔断施工工艺流程有哪些?1.测量放线:根据设计图纸尺寸来测量放线,测出图纸上的基层面的标高,玻璃墙的轴线及上、下部位,收口的不锈钢槽的位置，长期来看，行业集中度有望提升。我们推荐按摩器具产业 链中的龙头﹣荣泰健康(行情603579,诊股)（摩摩哒放量、韩国业务稳定发展）、奥佳华 （技术领先的产品型﹣）。
风险提示：原材料价格大幅上涨，竞争格局恶化，海外消费景气波动。
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