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行情回想:本周中信家电指数涨跌幅-4.14%,跑输大盘,位列29个一级板块涨跌幅第9位。家电二级版块中,白色家电、黑色家电、小家电与照明设备及其他均下跌,涨幅为-3.73%、-6.75%、-3.33%与-6.50%。
冰箱产业国际化:冰箱行业持续下行,国内市场低迷曾经常态化,出口成为新的增长点,寻求国际化展开成为共识。产业在线数据显现,2018年1-9月,冰箱行业总销量5652.5万台,同比降落2.6%,其中内销3283.5万台,同比降落4.9%;出口2397.5万台,同比微增1.7%。
冰箱行业在21世纪初阅历了长达十年的持续高速增长后,近年来市场趋于饱和。内销市场作为冰箱行业展开的主要源泉,自2014年以来已连续五年降落,寻求市场突破成为行业内企业关注重点。
我们以为:需求方面,内销市场占领冰箱整体出货量的近60%,然多年以来的人口红利曾经无法继续支撑冰箱行业的高速增长,目前的需求也主要来自于老旧冰箱的更新换代;市场方面,上涨的原资料本钱加大了冰箱制造企业销售压力,市场竞争加剧,部分小品牌生存空间被挤压。关于行业内龙头企业而言,行业集中度进一步进步利大于弊,诸如:海尔、TCL等经过拓展三线市场均取得一定收获;产品方面,国内冰箱市场趋向于变频化、高端化、智能化,据产业在线的监测数据显现,2018年1-9月的变频空调共销售1221万台,同比增长34.5%,占到行业总销量21.5%,变频成为消费者的选择重要偏好,有望成为空调行业坚持高增长的动力。
相较于内销市场的需求转向更新换代,近两年冰箱的出口看点较多,增幅高达两位数;外销市场的生动给国内企业提供了较为宽广的市场愿景,国外市场在逐步认可国产品牌冰箱的质量和技术的同时,产品力也经过了市场的考验,市场空间进一步拓展。但是,随同着贸易战的不肯定性,外汇市场的大幅浮动,我们对冰箱出口高速增长坚持谨慎悲观。
在此状况下,国内企业在积极寻求出口突破增量创收的同时,龙头企业可能依然会加大内销市场的拓展和探求新需求。我们引荐关注冰箱行业中心标的:美的集团、青岛海尔等。
酷开7.0系统助创维电视转型:11月22日,以“新硬件 新价值”为主题的酷开系统7.0发布会于乌镇互联网国际会议中心盛大举行。全新酷开系统7.0在电视系统界面、内容呈现方式、交互方式等多方方面提升了用户体验。更为重要的是,酷开系统7.0的发布,给OTT 大屏营销带来了庞大改造,将会引领下一代内容运营方式、全视频化交互平台全面升级,也给OTT 大屏营销带来了更多想象与价值,以至重新定义电视生态方式。
我们以为:随着互联网科技的展开,智能电视的消费曾经超越普通彩电,智能电视的销售额抵达63.8%,远远超越了普通彩电,电视像传统报纸一样,从受众的双方面接受变成了能够点播,回看的双向互动。智能电视的消费成为主流代表的不只仅是电视行业的展开,也表现出用户从置办电视向置办互联网效劳产品的消费观念的转变。近年来,智能电视的运用占比不时增长,作为一种新兴的电子设备逐步提高。据前瞻数据库调查显现,2013年中国智能电视市场开端高速增长,2016年从视频、广告开端,“客厅经济”进入商业方式落地之年,智能电视出货比重提升至86%。截至2017年6月,全国有26.7%的网民运用智能电视。纵观近几年中国智能电视销量状况,中国智能电视完成稳步增长。估量未来几年,国内智能电视市场整体坚持较平稳速度的增长。另外,随着互联网电视品牌的进一步发力,线上渠道或将成为智能电视销售的重要战场。此外,智能电视厂商对市场投入不时加大,未来市场将在产品、效劳差化上展开猛烈争夺。相关统计数据显现,创维的品牌占有率 高,抵达13.7%,小米、海信以较小差距紧随其后,占有率分别为12.8%、12.4%。我们引荐关注行业中心标的TCL集团,海信电器等。
投资倡议:本周家电板块整体下跌,跑输大盘。但长期来看家电板块基本面将持续向好。中长期我们持续倡议三条主线:第一,白电龙头优势突出,所触及产品广,技术开发产业链完善。引荐美的集团,青岛海尔;第二,关注细分范畴产品龙头,小家电关注苏泊尔,飞科电器;厨电范畴关注行业龙头老板电器与集成灶龙头浙江美大;第三,关注黑色家电优势企业,积极探求增量方向,关注TCL 集团,海信电器。
风险提示:房地产市场政策低于预期;原资料市场价钱上升超出预期;行业竞争增大;系统性风险。
(整理：贴瓷砖培训学校)
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